英伟达业绩翻倍飙升，Gemma发布点燃AIPC市场热情

国信证券 张峻豪,孙乔容若

英伟达于2月21日发布公司FY2024Q4及FY2024财报，业绩翻倍飙升，业绩指引超预期。2024财年实现总营收609.22亿美元，同比增长126%；净利润为297.6亿美元，同比增长581%。公司对下季度业绩指引乐观，预计FY2025Q1收入240亿美元，上下浮动2%。我们认为，英伟达业绩大超市场预期，预计今年保持供不应求，预计收入将持续增长；就业绩指引来看，业绩环比预期较本季度有所收窄，环比预增降至个位数，业绩放缓的预期下盈利能力仍在高水位。细分业务方面，AI带动数据中心业务大幅增长的同时，游戏业务同比改善，主要系2022至2023年PC市场需求探底，2023年四季度PC出货量修复所致。

谷歌推出新一代系列轻量级开源大语言模型Gemma，采用与创建Gemini模型相同的研究和技术而构建。Gemma提供两种尺寸：Gemma2B和Gemma7B，均带有预训练和指令调谐变体，模型可以在用户的PC、工作站或Google Cloud上运行。英伟达与谷歌合作，针对Gemma推出了跨NVIDIA数据中心和PC AI平台的优化。Gemma的发布表明企业布局轻量型模型预计加速；同时，模型配套硬件平台也处积极研发及优化态势中。轻量级大模型落地PC端，有望扩展PC端AI日常化功能，进一步提振AI PC市场需求。